安踏2020实现净利润51.62亿元 首度超越阿迪达斯

3月25日(周四)港股纺织服装板块集体大涨,安踏、李宁涨幅超过10%,特步涨超6%,这不仅仅是新闻刺激的题材炒作,更是背后业绩的强有力支撑。

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从净利润来看,3月24日,安踏体育发布的财报显示,2020年公司实现净利润51.62亿元人民币。3月10日阿迪达斯发布的2020年财报显示,2020年公司因疫情元气大伤,净利润4.29亿欧元(折合人民币33.14亿元),较上年的19.18亿欧元同比下降77.6%,安踏已经超越阿迪达斯。

从市占率看,安踏体育与耐克、阿迪达斯的差距也在缩小。在国内运动服饰市场上,2020年安踏体育市占率提升至15.4%,仅次于耐克、阿迪达斯的25.6%、17.4%。2017年以来,安踏体育与阿迪达斯的市占率差距不断缩小,大有赶超之势。

“在国内市场,我们目前与耐克、阿迪达斯处于第一阵营,并在2020年有了长足进步。这源于我们三个方面的努力:一是坚持多品牌的发展战略,二是我们有着很强的多品牌经营能力,三是我们的经营模式能够很好地匹配市场需求。”安踏集团执行董事、总裁郑捷在接受中国证券报记者专访时表示。

安踏体育年报称,未来,安踏体育将立足多品牌所占据的不同赛道,2021年收入增速及盈利水平有望继续领先行业。安踏和FILA两大主品牌依然保持向上趋势,预计2021年安踏品牌会回归快速增长,FILA品牌会保持高质量增长,DESCENTE、KOLON SPORT继续快速成长,亚玛芬体育旗下品牌将持续释放发展潜能,尤其在中国市场维持高速增长的势头。

安踏的业绩在二级市场也得到的很好的体现,公司07年登陆港交所以来,一直长牛走势,从2016年开始加速上行。

3月19日,李宁披露了业绩公告,2020年全年营收144.57亿元,同比上升4.2%,毛利率49.1%,净利率11.7%。账面现金充足,公司账面净现金74亿,现金循环周期下降6天至20天,公司/渠道周转天数分别为4.2/3.7月。渠道库存不断优化,一年以上库存为9%。

公司借助疫情积极推动门店结构优化,电商提供主要增长。其中,零售线下收入32亿,门店净减143家至1149家,电商收入增34%,占比达29%。

中信证券(16.52, 0.26, 1.60%)认为,公司毛利率稳定、费用优化及政府补助增加带来业绩高弹性。疫情背景下,集团通过额外折扣积极清理库存,同时通过终端产品提价双位数保证毛利率的稳定。展望2021年,该行预计收入恢复增长,折扣收窄&产品稳步提价推动盈利继续优化。该行判断今年公司有望重回净开店,同时同店有望迎来双位数恢复增长。

李宁在二级市场走势更加优异,自2017年股价触底以来,涨幅已经接近20倍。

反观阿迪达斯,2020年不仅盈利大降,瑞士信贷(Credit Suisse)发布了一份面向投资者的报告,分析师预警除了关闭门店造成销售损失以外,阿迪达斯还面临更严重的库存危机。截至2020年12月31日,其库存达43.97亿欧元,同比增长7.6%。为清减库存压力,阿迪达斯2020年不断加码促销活动,以低价折扣出售商品。

自2018年以来阿迪达斯营收增速明显放缓。2015年到2017年,阿迪达斯全年营收涨幅分别是16.31%、14.05%、14.80%,而2018年和2019年增幅下落至3.28%、7.87%,2020年更是出现了16.1%的负增长。

目前大中华区是全球市场中增长最快、潜力最大的一个市场。自今年1月起,阿迪达斯将大中华区从亚太市场中划分出来,进行单独市场管理与运营,目前亚太市场包括日本、韩国、东南亚和太平洋地区。

在德国法兰克福交易所,周四阿迪达斯全天走势较弱,截至收盘,大跌5.66%。

3月19日,耐克集团发布了2021财年第三季度财务报告。在截至2月28日的三个月中,该集团营收为103.57亿美元,排除汇率因素后同比下降1%,低于分析师的预期。

耐克大中华区一直是全球业绩、尤其是数字业务的最强驱动。2021财年第三季度,耐克大中华区的数字销售额同比提升达44%。大中华区连续第二个季度营收超20亿美元。

截至周四收盘,耐克公司跌3.27%,报128.80美元/股。

来源:Wind资讯